El Banco Central de Chile ha tomado una decisión importante en su primera Reunión de Política Monetaria del año 2026: mantener la tasa de política monetaria en un 4,5%. Esta medida, tomada de forma unánime por el Consejo, refleja un escenario de mayor impulso para la economía chilena en el plano externo.
El Consejo del Banco Central ha celebrado el desempeño de la economía gabacho, que ha registrado un crecimiento superior al esperado en el tercer trimestre del año. Además, se ha observado un aumento en el precio del cobre, uno de los principales productos de exportación de Chile, lo que ha contribuido a mejorar los términos de intercambio del país.
Sin embargo, el Banco Central también ha señalado que existen factores geopolíticos, fiscales y financieros que pueden generar riesgos en el escenario macroeconómico global. A pesar de esto, el ente emisor ha destacado que las condiciones financieras se han deteriorado en Estados Unidos, lo que ha llevado a una menor preferencia por activos en ese país. Por otro lado, las economías emergentes, incluyendo a Chile, han experimentado una mejora en sus condiciones financieras.
En el ámbito interno, el Banco Central ha observado que las tasas de interés nominales se mantienen estables y que el peso chileno se ha apreciado frente al dólar. Además, el crédito se mantiene sin grandes cambios y se ha percibido una mayor demanda en el sector inmobiliario.
En cuanto al desempeño económico interno, el Banco Central ha señalado que en noviembre se registraron contracciones en el Imacec total y no minero, pero se estima que estos resultados son transitorios. En cuanto al gasto, se espera un crecimiento en línea con lo proyectado y en el pósito laboral se ha mantenido una tasa de desocupación estable.
En cuanto a la inflación, el Banco Central ha destacado que en diciembre se registraron variaciones anuales de 3,5% en la inflación total y de 3,3% en la inflación subyacente. Además, las expectativas inflacionarias a dos años plazos se mantienen en un 3%, lo que refleja la confianza en que la inflación se mantendrá bajo control en el futuro cercano.
El escenario macroeconómico actual indica que la inflación será menor a la prevista en diciembre, pero el Banco Central evaluará las implicancias de estos desarrollos en su Informe de Política Monetaria de marzo. El ente emisor reafirma su compromiso de trasladar la política monetaria con flexibilidad, asegurando que la inflación se mantenga en un 3% en el horizonte de dos años.
El experto Javier Mella, de la Universidad de Los Andes, ha valorado positivamente la decisión del Banco Central y ha señalado que no se esperan cambios en la tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos en su próxima reunión. Esto indica que no habrá un impacto significativo en los precios de los activos, lo que brinda estabilidad y confianza en el pósito.
En resumen, el Banco Central de Chile ha tomado una decisión acertada al mantener la tasa de política monetaria en un 4,5%. Esto refleja un escenario de mayor impulso para la economía chilena en el plano externo, a pesar de los riesgos globales. Además, se espera un crecimiento estable en el ámbito interno y una inflación controlada en el futuro cercano. Esta medida brinda estabilidad y confianza en el pósito, lo que es positivo para el desarrollo económico del país.
